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風(fēng)險投資的特點(diǎn)有什么呢?風(fēng)險投資從風(fēng)險企業(yè)退出的形式有哪些呢?

來源: 律速網(wǎng) 2023-02-28 10:39:56

風(fēng)險投資的特征1,投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè),而且多為高新技術(shù)企業(yè);2,投資期限至少3-5年以上,投資方式一般為股權(quán)投資,通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán),而不要求控股權(quán),也不需要任何擔(dān)?;虻盅?3,投資決策建立在高度專業(yè)化和程序。

風(fēng)險投資的特征

1,投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè),而且多為。高新技術(shù)企業(yè);

2,投資期限至少3-5年以上,投資方式一般為股權(quán)投資,通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán),而不要求控股權(quán),也不需要任何擔(dān)?;虻盅?

3,投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上;

4,風(fēng)險投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理,提供增值服務(wù);除了種子期(seed)融資外,風(fēng)險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足;

5,由于投資目的是追求超額回報,當(dāng)被投資企業(yè)增值后,風(fēng)險投資人會通過上市、收購兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本,實(shí)現(xiàn)增值。

風(fēng)險投資的特點(diǎn)

風(fēng)險投資是一種權(quán)益資本(Equity),而不是借貸資本(Debt)。風(fēng)險投資為風(fēng)險企業(yè)投入的權(quán)益資本一般占該企業(yè)資本總額的30%以上。對于高科技創(chuàng)新企業(yè)來說,風(fēng)險投資是一種昂貴的資金來源,但是它也許是唯一可行的資金來源。銀行貸款雖然說相對比較便宜,但是銀行貸款回避風(fēng)險,安全性第一,高科技創(chuàng)新企業(yè)無法得到它。

風(fēng)險投資機(jī)制與銀行貸款完全不同,其差別在于:首先,銀行貸款講安全性,回避風(fēng)險;而風(fēng)險投資卻偏好高風(fēng)險項目,追逐高風(fēng)險后隱藏的高收益,意在管理風(fēng)險,駕馭風(fēng)險。其次,銀行貸款以流動性為本;而風(fēng)險投資卻以不流動性為特點(diǎn),在相對不流動中尋求增長。第三,銀行貸款關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)狀、企業(yè)目前的資金周轉(zhuǎn)和償還能力;而風(fēng)險投資放眼未來的收益和高成長性。第四,銀行貸款考核的是實(shí)物指標(biāo);而風(fēng)險投資考核的是被投資企業(yè)的管理隊伍是否具有管理水平和創(chuàng)業(yè)精神,考核的是高科技的未來市場。最后,銀行貸款、

需要抵押、擔(dān)保,它一般投向成長和成熟階段的企業(yè),而風(fēng)險投資不要抵押,不要擔(dān)保,它投資到新興的、有高速成長性的企業(yè)和項目。

風(fēng)險投資是一種長期的(平均投資期為5-7年)流動性差的權(quán)益資本。一般情況下,風(fēng)險投資家不會將風(fēng)險資本一次全部投入風(fēng)險企業(yè),而是隨著企業(yè)的成長不斷地分期分批地注入資金。

風(fēng)險投資家既是投資者又是經(jīng)營者。風(fēng)險投資家與銀行家不同,他們不僅是金融家,而且是企業(yè)家,他們既是投資者,又是經(jīng)營者。風(fēng)險投資家在向風(fēng)險企業(yè)投資后,便加入企業(yè)的經(jīng)營管理。也就是說,風(fēng)險投資家為風(fēng)險企業(yè)提供的不僅僅是資金,更重要的是專業(yè)特長和管理經(jīng)驗。

風(fēng)險投資家在風(fēng)險企業(yè)持有約30%的股份,他們的利益與風(fēng)險企業(yè)的利益緊密相連。風(fēng)險投資家不僅參與企業(yè)的長期或短期的發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)生產(chǎn)目標(biāo)的測定、企業(yè)營銷方案的建立,還要參與企業(yè)的資本運(yùn)營過程,為企業(yè)追加投資或創(chuàng)造資金渠道,甚至參與企業(yè)重要人員的雇用、解聘。

風(fēng)險投資最終將退出風(fēng)險企業(yè)。風(fēng)險投資雖然投入的是權(quán)益資本,但他們的目的不是獲得企業(yè)所有權(quán),而是盈利,是得到豐厚利潤和顯赫功績從風(fēng)險企業(yè)退出。

風(fēng)險投資從風(fēng)險企業(yè)退出有三種方式:首次公開發(fā)行(IPO,Initial Public Offering);被其他企業(yè)兼并收購或股本回購;破產(chǎn)清算。顯然,能使風(fēng)險企業(yè)達(dá)到首次公開上市發(fā)行是風(fēng)險投資家的奮斗目標(biāo)。破產(chǎn)清算則意味著風(fēng)險投資可能一部分或全部損失。

以何種方式退出,在一定程度上是風(fēng)險投資成功與否的標(biāo)志。在作出投資決策之前,風(fēng)險投資家就制定了具體的退出策略。退出決策就是利潤分配決策,以什么方式和什么時間退出可以使風(fēng)險投資收益最大化為最佳退出決策。

標(biāo)簽: 風(fēng)險投資的特點(diǎn) 風(fēng)險投資從風(fēng)險企業(yè)退出的形式
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