5月29日，《證券日報》記者從農(nóng)業(yè)銀行獲悉，近日，農(nóng)業(yè)銀行成功采用“股權(quán)投資+并購貸款”創(chuàng)新組合模式，助力深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司重整投資方圓有色等20家公司。
據(jù)悉，本次重整投資共引入農(nóng)銀投資、中國信達、中國東方3名戰(zhàn)略投資者，是截至目前國內(nèi)銅冶煉行業(yè)最大規(guī)模的重整投資項目，也是農(nóng)業(yè)銀行以“股權(quán)投資+并購貸款”模式參與完成的首筆重整投資項目。其中，農(nóng)銀投資實施市場化債轉(zhuǎn)股投資5億元，農(nóng)業(yè)銀行深圳分行完成并購貸款投放1.5億元。
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中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平在接受《證券日報》記者采訪時表示，“股權(quán)投資+并購貸款”對于助力行業(yè)龍頭企業(yè)開展行業(yè)整合是一種精準、有效的服務(wù)模式，對于行業(yè)格局重塑、推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化升級等具有積極影響。當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，微觀經(jīng)濟主體修復(fù)資產(chǎn)負債表，重新激發(fā)增長動能，亟待推廣此類內(nèi)外部聯(lián)動服務(wù)兼并重組的案例、模式。
“‘股權(quán)投資+并購貸款’為‘投貸聯(lián)動’模式的一種。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，該模式通過市場化方式為企業(yè)引入資金活水，有利于拓寬企業(yè)融資渠道，加快企業(yè)重整與發(fā)展，同時，有助于推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。
事實上，近年來，多家商業(yè)銀行積極進行“投貸聯(lián)動”創(chuàng)新探索，開展符合自身定位的“投貸聯(lián)動”業(yè)務(wù)。
目前，科創(chuàng)型企業(yè)普遍缺乏抵押資產(chǎn)，并且研發(fā)投入較高，投資周期也較長，在傳統(tǒng)的金融體系下難以獲得青睞。而“投貸聯(lián)動”模式下的雙輪支持，有利于助力企業(yè)發(fā)展邁入新階段。
建信信托作為建行集團資產(chǎn)管理板塊的重要子公司，積極踐行新金融行動，與建行分支行通過“領(lǐng)投+授信”的方式，精準支持科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)建信信托有關(guān)負責(zé)人介紹，截至目前，建信信托圍繞核心科創(chuàng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，通過直接投資或設(shè)立基金支持科創(chuàng)企業(yè)約260家，投資規(guī)模近300億元，包括眾多細分行業(yè)科技龍頭和隱形冠軍，40余個項目已順利IPO，20余家正在上市進程中，實現(xiàn)了金融與科技的良性循環(huán)。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，在開展“投貸聯(lián)動”過程中，商業(yè)銀行及其投資功能子公司需要充分研究行業(yè)發(fā)展前景，基于扎實的研究選擇好行業(yè)領(lǐng)域，從而更好地服務(wù)特定領(lǐng)域客戶。
有業(yè)內(nèi)人士提到，“投貸聯(lián)動”意味著商業(yè)銀行既要貸款又要投資，對資本金消耗較大，與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，“投”更具有風(fēng)險性。因此，商業(yè)銀行還需多方面防范和控制“投貸聯(lián)動”業(yè)務(wù)風(fēng)險。
對此，周茂華建議，商業(yè)銀行引入權(quán)益風(fēng)險管理體系，需要對項目有較為深入研究、了解，建立防風(fēng)險防火墻，建立貸款和投資的隔離。
婁飛鵬也持相同觀點，在他看來，商業(yè)銀行應(yīng)與合作機構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險管理，建立投和貸之間的風(fēng)險隔離機制。
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