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日前，巴西政府表示已與中國達(dá)成協(xié)議，未來可采取本幣進(jìn)行貿(mào)易，不再一定使用美元作為中間貨幣。幾乎同時，東盟各國財長和央行行長召開會議，討論如何減少金融交易對美元、歐元、日元和英鎊的依賴，轉(zhuǎn)向以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算。此外，本周法國道達(dá)爾能源公司首次以人民幣計(jì)價完成液化天然氣(LNG)的購買。
全球出現(xiàn)去美元化浪潮是由一系列因素造成的必然結(jié)果。冷戰(zhàn)結(jié)束后，美國將西方集團(tuán)內(nèi)部建立的體系推向世界，推動了全球化進(jìn)程，在這個過程中，美元成為全球貿(mào)易和金融最常用的貨幣，也是主要的儲備貨幣，美國以國債為主的資本市場吸收全球美元并成為最后的擔(dān)保，構(gòu)成了美元主導(dǎo)的世界金融網(wǎng)絡(luò)體系。但是，美國在過去的20多年時間里，濫用美元作為世界貨幣的權(quán)力，給各國不斷造成困擾并漸漸地喪失了信用。
首先，成為世界貨幣后，美聯(lián)儲的貨幣周期變化引起的潮汐現(xiàn)象不斷沖擊各國金融體系，當(dāng)美聯(lián)儲實(shí)施寬松政策時會令美元流向各國制造繁榮和泡沫；但是，當(dāng)開始緊縮時，美元回流會導(dǎo)致一些國家流動性危機(jī)，出現(xiàn)貨幣貶值(通脹)、債務(wù)危機(jī)以及資產(chǎn)泡沫破裂等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，甚至制造社會和政治危機(jī)。美國貨幣政策的風(fēng)險溢出對發(fā)展中國家沖擊過頻過大，進(jìn)入21世紀(jì)以來，更是連續(xù)經(jīng)歷次貸危機(jī)、量化寬松政策退出以及當(dāng)前利率大起大落等三次較大的沖擊。大部分國家都希望擁有一個穩(wěn)定的去中心化的國際金融體系，擺脫美元主導(dǎo)形成的周期性風(fēng)險。
其次，美國濫用美元的國際貨幣地位，過度依賴印鈔刺激本國經(jīng)濟(jì)。截至2022年底，美國政府的債務(wù)總額為31.42萬億美元，相當(dāng)于美國2022年25.5萬億美元GDP的1.2倍，幾乎每個美國人背負(fù)了1萬美元的債務(wù)。美國幾乎每次經(jīng)濟(jì)遇到困難就發(fā)行大量債務(wù)，使得其債務(wù)沒有停止增長可能，也沒有減少的辦法，而且每年財政預(yù)算用于還本付息的比重越來越高，債務(wù)滾雪球般累積讓全球?qū)γ涝饾u失去信心。在過去一年多的時間里，多國官方持續(xù)且大幅減持手里的美國國債。
其三，美國將美元武器化的做法令越來越多的國家開始逃離美元。在全球化時期，美元促進(jìn)了全球貿(mào)易和金融交易，但是，現(xiàn)在美國出現(xiàn)反全球化的趨勢，并且在俄烏沖突爆發(fā)后，利用其掌握的全球金融交易系統(tǒng)對俄羅斯進(jìn)行金融制裁，凍結(jié)其國家和企業(yè)財產(chǎn)。用美元作為金融武器會在瞬間擊潰一個國家的經(jīng)濟(jì)，很多國家擔(dān)心自己未來可能也會遭受美元打擊，因此，在全球金融和貿(mào)易中出現(xiàn)了各種繞開美元進(jìn)行交易的方案，比如雙邊利用本幣交易，歐盟和金磚國家組織也在探索建立新的金融交易體系。
可以看出，國際社會希望擺脫美元持續(xù)帶來的不確定性風(fēng)險與剝奪性，與此同時，當(dāng)前美國金融體系的不穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也是各國加速逃離美元的原因。隨著美聯(lián)儲不斷提高利率，以硅谷銀行等為代表的中小銀行出現(xiàn)了危機(jī)現(xiàn)象，美國金融體系的穩(wěn)定性受到抑制且存在高度的不確定性風(fēng)險；美聯(lián)儲加息對該國經(jīng)濟(jì)的抑制效果也在逐步顯現(xiàn)，當(dāng)前金融不穩(wěn)定也沖擊到投資和消費(fèi)，美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險加大，而這又會作用于金融體系。因此，美國經(jīng)濟(jì)治理失效、金融體系風(fēng)險以及可能的經(jīng)濟(jì)衰退構(gòu)成了一個讓市場擔(dān)憂的前景，許多國家政府會考慮減持美元資產(chǎn)，從而可能形成國際擠兌效應(yīng)。
毫無疑問，美元儲備貨幣體系正在走向終結(jié)。這是一個不可逆的歷史進(jìn)程，不僅僅是因?yàn)檫@個體系的不穩(wěn)定性、不公平性以及美國潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，也因?yàn)檫@是世界走向多極化必然伴生的現(xiàn)象。盡管建立一個新的全球經(jīng)濟(jì)治理體系的過程可能漫長和復(fù)雜，但這浩浩湯湯的世界潮流，沒有什么可以阻擋。
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